本周，加拿大油菜籽期货在2025年的第一交易日里上涨，其中基准期约收高1.48%。因新年节日，加拿大和美国市场周三休市。国内方面，菜粕库存受到季节性转淡影响，库存难以快速下降，上周菜粕库存有所增加为6.3万吨，处于历史同期偏高水平。同时正值水产养殖淡季，下游拿货量少，限制市场成交。短期菜粕处于偏低位整理，年前难以实质性突破。1月菜籽到港量预计进一步下降至20万吨左右，关注菜籽库存消化情况及油厂开机节奏。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周震荡偏弱10-50元/吨。

　　本周棉粕价格保持稳定。外围方面，现阶段饲料养殖企业年前备货旺季，需求回暖令工厂豆粕成交数量增加，叠加前期的合同成交后，目前工厂豆粕出库需求较多，叠加成本上行支撑，豆粕价格出现一定的反弹走势，预计近期处于易涨难跌行情。棉粕需求有限，棉油厂出货积极，棉粕报价波动不大，已经逐渐与豆粕拉开价差。未来参照豆粕、期货现货行情，价格仍将震荡调整。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2550-2600元/吨，稳定;新疆46%蛋白棉粕参考报价2050-2100元/吨，稳定。