【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场因假日休市，此前美豆在南美大豆丰产预期下维持弱势震荡。综合分析机构的数据，目前巴西大豆已完成播种，部分机构预测的巴西大豆产量已超过1.7亿吨，美国农业部在12月供需报告中预计巴西大豆产量为1.69亿吨。阿根廷大豆种植率已过七成，美国农业部最新评估的产量为5200万吨。南美大豆保持丰产预期，全球大豆市场持续强化的宽松供给前景仍是困扰美豆价格回升的主要阻力。

　　【大豆】主产区大豆货源充足，现货购销清淡。中储粮在东北多地增开新库点收购国产大豆，国标三等大豆净粮挂牌收购价格为1.85元/斤，黑龙江省多地蛋白含量在41%以上的毛粮收购价格在1.85-2.00元/斤。周三豆一期货市场延续反弹节奏且涨幅扩大，技术上四连阳，收盘价格收复月初以来全部跌幅。中储粮增库收购且部分库点上调收购价格，有助于改善国产大豆市场弱势预期。关注产区企业收购动态与贸易商入市积极性，如能得到现货端配合，豆一期货市场有望继续震荡回升，对此前弱势行情展开修正。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体持稳，沿海豆粕报价多运行在2820-2850元/吨之间。东莞菜粕报价上涨20元/吨至2180元/吨。美豆因假日休市，南美大豆保持丰产预期。国内豆粕保持去库节奏，粕价运行较为平稳。中国粮油商务网监测数据显示，截止上周末，国内豆粕库存总量为61万吨，周度下降4.8万吨，接近五年同期最低水平。进口大豆库存总量为591.9万吨，为近五年同期次高水平。周三国内粕类期货市场整体表现偏强，菜粕期货因外盘菜籽上涨提振呈现领涨状态，豆粕期货减仓上行，维持反弹节奏。美豆处于休假模式，当前南美大豆产区天气基本正常。国内养殖业进入春节前育肥阶段，需求端回暖以及南美潜在天气炒作有望继续支撑粕价抗跌。

　　【油脂】周三CBOT豆油期货市场和马来西亚棕榈油期货市场均因假日休市。船货检验机构ITS发布的数据显示，12月1-25日棕榈油产品出口环比下降4.0%，降幅较前20日收窄。印尼棕榈油协会(GAPKI)表示，该国明年将毛棕榈油出口专项税提高到10%的计划可能会削弱当地生产商在国际市场上的竞争力。周三国内油脂期货市场走势分化，棕榈油期货增仓回落，买盘情绪减弱。豆油期货继续震荡回升，菜油期货维持震荡。国内棕榈油库存维持低位，进口利润倒挂导致近月买船不足。印尼B40计划即将落地，产地棕榈油市场表现仍是影响国内棕榈油价格的关键。豆油性价比较高，下游启动节日备货增加豆油需求，但成本端仍受制于南美供应压力。周三夜盘油脂板块在菜油期货的领跌下整体回落，当前油脂市场缺少运行主线，多空分歧下盘面仍易反复。